时间:2025-08-07 来源：原创/投稿/转载作者：管理员点击:
虽然收入增速不高，只有1.8%，但降本增效带来的毛利上升和运营开支下降共同导致了净利润同比大增58.74%。董事会也大方地宣布了中期派发股息。
每股0.15港元，如果用8月5日的收盘价计算，相当于5.88%的股息率。考虑到这仅仅是中期，那么，全年预计则超过10%。
这看起来好像是个完美的高股息标的，对吧？毕竟「减肥药」题材也正在风口上，喊了多年「不要太瘦哦」的碧生源难不成线 碧生源还在下行
首先，大家要知道，港股中期报告是未经审计的，而碧生源更是在3个月前结束了与普华永道为期10年的合作。
普华永道却对碧生源2024年年报发表了保留意见，尤其是针对应收贷款和优先股投资两个项目的真实性。
它们，尤其是常润茶，曾一度风光无限。但随着监管层出台「保健产品的名称中不得带有功效性宣传文字」的要求，碧生源茶产品的业务遭受严重打击，并一度停产。
虽然这是「国内唯一获批可以吃的减肥药」（司美格鲁肽和替尔帕肽都需要注射），但油性排便的副作用实在是让年轻人喜欢不起来。
即便是这样，主攻司美格鲁肽，用 Wegovy 和Ozempic两款药物引爆全球、成为欧洲市值第一上市公司的诺和诺德也在7月29日发布了盈利预警，预期今年的营收和利润都将下滑，并同时更换了CEO。
现在，礼来的 Mounjaro 在美国的处方量，已经超过诺和诺德的Ozempic； Zepbound 也赶超了 Wegovy 。可以说是完成了双杀。
这个药在减重幅度上还不能挑战替尔泊肽和司美格鲁肽，但核心优势在于改善脂肪肝，并且适合亚洲体制。
脂肪肝这点还是挺重要的。我们通常都会发现，身边一些经常运动和看起来并不是很胖的人也有轻度甚至中度脂肪肝。
总而言之，目前减肥药的竞争难度比碧生源开始卖保健品的时代可要大得多了。这一领域的赢家很可能还是那些中国创新药企。
目前，中国创新药对海外授权交易金额快速增长。2023年是380亿美元，2024年就大涨到了519亿美元。而今年上半年就超过了去年全年，达到了608亿美元。
根据医药魔方统计数据，截至去年年底，中国在研管线多个赛道，占全球在研创新药赛道总数的40%，中国在716个赛道的研发进度排名第一，仅次于美国。
礼来的替尔泊肽之所以成功，就在于它发现了GLP-1以外的GIP靶点，能在提升减重效果的同时改善代谢。
可能就像中国商业史上出现的许许多多保健品品牌那样，会逐渐「销声匿迹」，碧生源的理想状态是安于一隅、吃着自己稳定的市场。
例如，史玉柱的脑白金当年红遍大江南北，但从2016年之后市场就再也没见到过它公布的销售数据。
脑白金和碧生源有类似的地方。脑白金号称可以改善睡眠，碧生源是减肥。而在这两个领域，都有处方药能提供更好的效果。而且，如果不想吃药，那么保持运动，健康饮食都是不二法门。